Das Wichtigste in Kürze
- Der Kaufpreis ist selten nur eine Zahl. Er besteht oft aus Fixpreis, Earn-out und Regeln für Kasse und Schulden.
- Ein Earn-out ist ein Teil des Preises, der erst später fließt, wenn bestimmte Ziele erreicht sind.
- Garantien sichern den Käufer gegen Risiken aus der Vergangenheit ab. Je sauberer Du vorbereitet bist, desto entspannter wird das.
- Alle Zahlen hier sind Richtwerte aus der Praxis. Den Vertrag macht ein Anwalt, die Steuern Dein Steuerberater.
Die meisten Inhaber, mit denen ich spreche, haben eine Zahl im Kopf. Das ist auch gut so. Aber in der Verhandlung merkt man schnell: Der Kaufpreis ist selten nur eine Zahl. Es geht darum, wann das Geld fließt, unter welchen Bedingungen und wer welches Risiko trägt.
Ich erkläre Dir hier die Bausteine, die in fast jeder Verhandlung auf den Tisch kommen. Ohne Beratersprech.
Wie entsteht der Kaufpreis?
In der Praxis wird der Wert einer Zeitarbeitsfirma oft über das nachhaltige Ergebnis berechnet, multipliziert mit einem Faktor. Wie hoch der Faktor ist, hängt an Kundenmix, Inhaberabhängigkeit, Erlaubnis, Team und Zahlenqualität. Einen ersten Richtwert gibt Dir der Firmenwert-Rechner. Er rechnet mit einer Basis von drei bis fünf mal EBIT und passt das an Deine Angaben an. Das ist keine Bewertung, aber ein guter Startpunkt.
Wichtig: Meist wird ein Preis für eine schuldenfreie Gesellschaft mit normalem Umlaufvermögen verhandelt. Danach wird um Kasse und Verbindlichkeiten bereinigt. Wer das nicht weiß, wundert sich am Ende, warum weniger ankommt als gedacht.
Fixpreis: das Geld beim Notar
Der Fixpreis ist der Teil, der beim Vollzug fließt. Für Verkäufer ist das der schönste Teil. Je weniger Risiko der Käufer sieht, desto größer ist er. Saubere Zahlen, breite Kundenbasis und ein Betrieb, der ohne Dich läuft, sorgen für einen höheren Fixanteil.
Earn-out: Geld für die Zukunft
Beim Earn-out wird ein Teil des Kaufpreises erst später gezahlt. Zum Beispiel, wenn in den nächsten ein bis drei Jahren ein bestimmter Umsatz oder Rohertrag erreicht wird. Das ist ein Kompromiss, wenn Käufer und Verkäufer den Wert unterschiedlich sehen.
Worauf Du beim Earn-out achten solltest
- Klare Kennzahl: Rohertrag oder Umsatz sind leichter zu messen als ein Gewinn, den der Käufer durch eigene Kosten beeinflussen kann.
- Dein Einfluss: Wenn Du am Ergebnis gemessen wirst, brauchst Du auch Einfluss. Bleibst Du in der Geschäftsführung?
- Laufzeit: Je länger der Earn-out, desto größer das Risiko für Dich.
- Abrechnung: Wer rechnet, wer prüft, was passiert bei Streit?
Garantien: die Absicherung für den Käufer
Im Kaufvertrag gibt der Verkäufer Garantien ab. Zum Beispiel, dass die Jahresabschlüsse stimmen, dass die AÜG-Erlaubnis besteht und keine Widerrufsgründe bekannt sind, dass Sozialabgaben und Steuern bezahlt sind, dass es keine verschwiegenen Rechtsstreitigkeiten gibt. Stimmt etwas nicht, muss der Verkäufer dafür einstehen.
In der Zeitarbeit sind besonders sensibel: Nachforderungen aus DRV-Prüfungen, Equal Pay und Branchenzuschläge, Höchstüberlassungsdauer, Corona-Hilfen und Steuern. Je mehr davon Du vorher klärst, desto weniger musst Du garantieren. Die Checkliste mit 25 Unterlagen hilft Dir dabei.
Haftungsgrenzen
Garantien sind verhandelbar. Üblich sind eine Obergrenze für die Haftung, eine Mindestschwelle, ab der überhaupt gehaftet wird, und eine Frist, nach der Ansprüche verjähren. Die genauen Werte sind Verhandlungssache und gehören in die Hände eines Anwalts.
Einbehalt und Treuhand
Manchmal wird ein Teil des Kaufpreises für eine Zeit einbehalten oder auf ein Treuhandkonto gelegt. Das sichert die Garantien ab. Für Dich heißt das: Ein Teil des Geldes kommt später. Für den Käufer heißt das: Er muss nicht hinter Dir herlaufen, wenn etwas auftaucht.
Übergangszeit: Du bleibst noch an Bord
In der Zeitarbeit hängen Kundenbeziehungen oft am Inhaber. Deshalb möchten viele Käufer, dass Du eine Weile bleibst. Als Geschäftsführer, Berater oder Ansprechpartner für die wichtigsten Kunden. Kläre vorher für Dich, wie lange und in welcher Rolle Du das möchtest. Das ist eine der Fragen im Verkaufsreife-Check.
Meine Tipps für die Verhandlung
- Kenn Deine Untergrenze. Rechne mit Deinem Steuerberater, was nach Steuern und Schulden bei Dir ankommt.
- Bereite Dich auf die Due Diligence vor, bevor Du verhandelst.
- Lass Dich nicht nur von der Gesamtzahl blenden. Ein hoher Earn-out mit unklarer Kennzahl ist weniger wert als ein etwas niedrigerer Fixpreis.
- Hol Dir für den Vertrag einen Anwalt mit M&A-Erfahrung. Ich bringe Dir gern jemanden mit.
Du hast eine ruhende GmbH mit Erlaubnis? Dann ist die Verhandlung meist einfacher. Mehr dazu unter GmbH-Mantel verkaufen statt liquidieren. Und wenn Du auf der Käuferseite bist: Auf Zeitarbeitsfirma kaufen hinterlegst Du Dein Suchprofil, und mit Kaufen oder selbst beantragen rechnest Du Deine Alternative durch.
Kostenlose Werkzeuge für Deinen nächsten Schritt: der Firmenwert-Rechner, der Verkaufsreife-Check, die Checkliste mit 25 Unterlagen, der Rechner Kaufen oder selbst beantragen, die Seite für Käufer Zeitarbeitsfirma kaufen und für ruhende Gesellschaften GmbH-Mantel verkaufen statt liquidieren.
Häufige Fragen
Was ist ein Earn-out?
Ein Teil des Kaufpreises, der erst später gezahlt wird, wenn vereinbarte Ziele erreicht sind, zum Beispiel ein bestimmter Rohertrag in den Jahren nach dem Verkauf.
Welche Garantien verlangt ein Käufer einer Zeitarbeitsfirma?
Typisch sind Garantien zu Jahresabschlüssen, AÜG-Erlaubnis, Sozialabgaben, Steuern, Equal Pay und Rechtsstreitigkeiten. Die Details verhandelt Ihr mit Anwälten.
Wie lange muss ich nach dem Verkauf noch mitarbeiten?
Das ist Verhandlungssache. Viele Käufer wünschen sich eine Übergangszeit, damit Kunden und Team gut übergeben werden.
Wie finde ich heraus, was meine Zeitarbeitsfirma wert ist?
Einen ersten Richtwert gibt Dir der Firmenwert-Rechner. Für eine echte Bewertung brauchst Du einen Profi, den ich Dir gern mitbringe.
Lass uns sprechen
Du möchtest Deine Zeitarbeitsfirma verkaufen oder beschäftigst Dich mit einem Kauf? Dann lass uns mal gucken, wo Du stehst. Vertraulich und ohne Verpflichtung. Alle Infos findest Du unter Unternehmensverkauf in der Zeitarbeit.